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杠杆的光与影：股票融资模式的对照辩论
融资这场博弈并非单向，杠杆像两面镜子，一边放大收益，一边放大风险。股票融资从保证金账户出发，允许用自有资金作初始保证金，借入资金买入或卖空。反向投资策略即卖空，在市场回撤时可能获益，但风险是无限，成本来自借股费与利息。SEC Regulation T规定初始保证金通常为50%，维持保证金和借贷成本共同决定头寸可持续性。短期资金需求通过信用额度实现，波动越大，追加保证金越快落地。 高风险股票暴露并非无代价，若行情下跌触发追加保证金，账户可能被强制平仓。绩效评估需超越单日收益，纳入夏普比率、信息比率与阿尔法等指标，避免在波动中迷失方向。学术研究并非一边倒：长期杠杆的回报并非必然优于市场
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评论
Akira
很有深度的对比视角，杠杆不是福利，是责任。
紫禁城客
卖空风险需要更清晰的成本结构。
Maverick
The piece highlights SEC rules and risk; useful for traders.
Luna
提现流程的时间成本被清晰点出，实务感强。
风影
实践中需自律，避免盲目追逐高杠杆。
张三
不同市场环境下，策略表现会很不同，需谨慎。